中国金融网首席金融观察员 汗青

2025 年 1 月 17 日，金融监管总局重磅发布金规〔2025〕1 号文件 ——《关于印发保险公司监管评级办法的通知》，自 3 月 1 日起正式施行，这一举措犹如一把精准的手术刀，直指保险公司监管的核心。

《评级办法》明确了监管评级的适用范围，涵盖在我国境内设立且开业满一个完整会计年度以上的保险集团（控股）公司、财产保险公司、人身保险公司、再保险公司以及外国再保险公司分公司。这意味着几乎所有主流的保险公司都将被纳入监管评级的体系之中，确保了监管的全面性和系统性。

在评级要素方面，《评级办法》犹如一张精细的风险滤网，全面考虑公司治理、偿付能力、负债质量、资产质量（含资产负债匹配）、信息科技、风险管理、经营状况、消费者权益保护等多方面风险，各要素权重设置合理，公司治理、偿付能力权重不低于 15%；负债质量、资产质量、信息科技、风险管理权重不低于 10%；经营状况、消费者权益保护权重不低于 5%；差异化评级要素权重不高于 15%。通过这样的权重分配，既突出了关键要素的重要性，又兼顾了不同公司的特性，使得评级结果能够更加精准地反映保险公司的实际风险水平。例如，对于一家偿付能力较低的公司，即使其他方面表现尚可，但由于偿付能力权重较高，其整体评级也可能会受到较大影响。

评级结果分为 1-5 级和 S 级，数字越大风险越大。具体而言，90 分（含）至 100 分为 1 级，75 分（含）至 90 分为 2 级，60 分（含）至 75 分为 3 级，45 分（含）至 60 分为 4 级，45 分以下为 5 级，2 级公司还进一步细分为 A、B、C 三档，3 级和 4 级公司细分为 A、B 两档。这种细分的评级方式，使得监管部门能够对保险公司的风险状况进行更为精准的刻画。以一家评分为 85 分的 2 级 B 档公司为例，监管部门可以清楚地知晓其虽然总体风险可控，但在某些方面存在需要关注和改进的薄弱环节，从而有针对性地进行监管。对于正处于重组、被接管、实施市场退出等情况的公司，直接列为 S 级，这一特殊规定体现了对特殊状态公司的特别关注和严格监管。

值得注意的是，《评级办法》还设置了 “一票否决” 机制，如公司存在公司治理严重缺陷、偿付能力不足、严重数据造假、流动性风险较大、任意单项评级要素得分在 45 分以下等问题，评级结果将直接下调至 4 级及以下。这一机制犹如一道坚固的防线，有效防止了因单项风险过大而可能引发的系统性风险，确保了评级结果的严肃性和准确性。

在监管措施方面，根据不同的评级结果，监管部门将实施分类监管。对于评级结果为 1 级和 2 级的公司，可降低现场检查频率，并在机构和人员准入、产品开发、业务试点等方面给予支持，这无疑是对优质保险公司的一种激励和肯定，有助于其更好地发展业务和创新产品。而对于评级结果为 3 级的公司，将提高非现场监管分析频率，开展现场检查，要求公司提交风险管理改进计划等，督促其及时发现和解决潜在风险。对于评级结果为 4 级的公司，限制措施更为严格，包括限制董事、监事和高级管理人员的薪酬水平，限制向股东分红，责令增加资本金，责令停止接受部分或全部新业务等，通过这些措施，迫使公司重视风险问题并积极整改。对于评级结果为 5 级的高风险公司，必须制定实施风险处置方案，可视情况依法安排重组、实行接管或实施市场退出，以最大程度地减少对金融稳定和保险消费者合法权益的危害。对于 S 级公司，则要依法加快推进重组、市场退出等工作，体现了对这类特殊风险公司的零容忍态度。

此外，《评级办法》规定保险公司监管评级的周期为一年，评价期间为每年 1 月 1 日至 12 月 31 日，原则上应于下一年 3 月底前完成评级工作。金融监管总局每年还会根据宏观经济金融形势、保险公司经营与风险、监管规则和关注重点等因素的变化情况，制定年度监管评级方案，确保监管评级工作的与时俱进和有效性。

金融监管总局 2025 年 1 号新规的出台，对于保险业的健康发展具有深远的意义。

从风险防控的角度看，新规通过全面、细致的评级要素和严格的评级标准，能够及时、准确地识别保险公司的风险状况，尤其是 “一票否决” 机制和对高风险公司的严格处置措施，有效防范了个别公司风险的扩散和蔓延，为整个保险行业的稳定运行筑牢了坚实的防线。例如，过去一些保险公司可能存在公司治理结构不完善、偿付能力不足等问题，但由于缺乏严格的监管评级和处置机制，这些问题可能得不到及时解决，新规的实施将有力改变这一局面。

在资源配置方面，分类监管的实施使得监管资源能够更加合理地向高风险公司倾斜，避免了监管资源的浪费。对于优质公司，减少不必要的监管干预，使其能够更加自由地发展业务和创新产品，提高市场竞争力；而对于风险较高的公司，则加大监管力度，督促其整改，实现了监管资源的优化配置，提高了监管效率。

对于保险公司自身而言，新规将促使其更加注重内部管理和风险控制。为了获得更好的评级结果，保险公司将不得不加强公司治理，提高偿付能力，优化负债和资产质量，提升信息科技水平和风险管理能力等，从而推动整个行业的高质量发展。例如，保险公司可能会加大对风险管理人才的引进和培养，投入更多的资源用于提升信息科技系统的安全性和稳定性。

然而，新规在实施过程中也可能面临一些挑战。例如，如何确保评级指标的科学性和准确性，避免因指标设置不合理而导致评级结果失真；如何在严格监管的同时，避免对保险公司的正常经营造成过度干扰；如何加强监管部门与保险公司之间的沟通与协调，确保评级工作的顺利进行等。这些问题都需要在实践中不断探索和解决。

金融监管总局 2025 年 1 号新规是对保险公司监管的一次重大完善和升级，虽然在实施过程中可能会遇到一些困难，但只要监管部门和保险公司共同努力，不断优化和完善，必将推动我国保险业在更加健康、稳定的轨道上高质量发展。